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  民生证券股份有限公司方竞,李少青近期对韦尔股份进行研究并发布了研究报告《2025年一季报点评：1Q25收入创同期历史上最新的记录，汽车电子成长可期》，给予韦尔股份买入评级。

  事件：4月29日晚韦尔股份发布2025年一季报，2025年Q1公司实现营业收入64.72亿元，同比增长14.68%，环比下降5.13%；实现归母净利润8.66亿元，同比增长55.25%，环比下降8.65%；实现扣非归母净利润8.48亿元，同比增长49.88%，环比增长11.11%。

  产品结构优化和供应链增效带来盈利能力持续改善。2025年Q1，公司抓住市场机遇，在高端智能手机市场产品持续导入、汽车智能化渗透加速等因素驱动下，实现营业收入的持续增长，创下Q1季度收入的历史上最新的记录；同时，公司通过产品结构性优化与供应链梳理增效，带来毛利率和净利率的改善，2025年Q1公司实现综合毛利率31.03%，同比提升3.14pct，环比提升2.05pct，实现扣非归母净利率13.11%，同比提升3.08pct，环比提升1.92pct。

  智能手机高端产品份额提升，汽车智能化渗透加速打开成长空间。2024年公司主要经营业务收入256.7亿元，其中半导体设计业务实现收入216.4亿元。在半导体设计业务中，图像传感器、显示解决方案、模拟解决方案分别实现收入191.9亿元、10.28亿元和14.22亿元。图像传感器业务中，2024年来自智能手机市场的收入约98.02亿元，占比51%，同比增长26.01%；来自汽车市场的收入约59.05亿元，占比31%，同比增长29.85%。在智能手机市场，公司积极地推进产品结构优化及供应链结构优化，持续强化高端智能手机CIS市场竞争力，公司OV50H高端图像传感器被大范围的应用于国内主流高端智能手机后置主摄方案中，在高端智能手机领域市场占有率不断的提高。在汽车电子领域，汽车智能驾驶渗透率加快，释放大量需求，公司汽车CIS解决方案已覆盖ADAS、驾驶室内部监控、电子后视镜、仪表盘摄像头、后视和全景影像等广泛应用，近期公司也发布了用于高级驾驶辅助系统和无人驾驶的高性能前视机器视觉摄像头新品，为公司持续成长、市场占有率持续提升提供新的动力。

  持续加大研发投入，产品不断推陈出新。公司持续保持高强度研发投入，2024年半导体设计业务研发投入金额32.45亿元，占半导体设计业务收入的15%，同比增长10.89%，持续稳定的研发投入为公司产品升级和新产品研发提供充分保障。智能手机应用方面，公司推出OV50K40、OV50M40等图像传感器，可充分为旗舰级后置主摄像头、后置长焦摄像头等提供行业标杆性能。在汽车无人驾驶应用方面，公司推出OX08D10800万像素、OX05D10500万像素、OX12A101200万像素等CIS产品，可满足汽车不同应用场景需求。

  投资建议：预计公司25/26/27年归母纯利润是43.90/56.00/70.34亿元，对应现价PE分别为37/29/23倍，我们继续看好公司平台型半导体发展之路和在高端产品的持续突破，维持“推荐”评级。

  该股最近90天内共有23家机构给出评级，买入评级17家，增持评级6家；过去90天内机构目标均价为150.02。

  以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备240019号），不构成投资建议。

  [赞]不错。还有雅克科技，长电科技，上海新阳，江丰电子……等等，营收和利润都持续大幅增长

  广东普宁市文化广电旅游体育局党组书记、局长陈文生涉嫌严重违纪违法，目前正接受普宁市纪委监委纪律审查和监察调查。

  7月21日，月湖公安分局经细致巡查和精准研判，对辖区内利用酒店房间作为掩护、利用微信“附近的人”招揽嫖客的多个分散卖淫嫖娼活动点进行集中收网打击，一举抓获8名卖淫嫖娼人违背法律规定的行为人，有效净化辖区治安环境。

  著名水稻专家、南京农业大学农学院教授张红生，因抢救无效逝世，终年62岁

  记者从相关方面获悉，著名水稻专家、南京农业大学农学院教授、种业学科负责人张红生，因突发疾病抢救无效，于2025年7月28日上午逝世，终年62岁。

  夫妻久别重逢，酒后去开房，合伙偷宝马车内万元笔记本，民警抓获美梦中的夫妻！刑拘。（记者：新华）

  下来了，终于下来了！ 看了三天，左边终于塌下来了，这下卸货师傅可以完全放心去勾板了！#卸沙船工作原理 #船舶卸货减压视频 #小陈开船 @@兵哥 @船舶卸货

  载14人失联客车已找到10名遇难者，村民称车上大部分是女工，凌晨四点去大棚干活，8小时赚130元

  7月30日下午，大同市“7.27”抢险救援现场指挥部公布消息，截至当日18时，共发现10名失联人员，均已不幸遇难。

  此时张先生的手指青紫肿胀，呈现灰白色，无法活动，整个右手手掌肿胀明显，并出现心率增快、寒战症状，重症医学科医生会诊考虑患者发生脓毒血症，并怀疑其为创伤弧菌感染引起。

  ·张红超（左）张红甫兄弟。“经营和找人过日子一样，对自己最合适才是最好最重要的。”作者：陈佳莉 马亦寒2017年，一名年轻人问蜜雪冰城联合发起人张红甫，自己创业一年才开出十来家门店，怎么样才可以开到1000家。

  释永信的戒牒被中国佛教协会给注销了，这事儿一出来，好多人都懵了 —— 戒牒到底是个啥?说出来你可能不信，这小小的纸片在古代可金贵着呢，贵到能当钱花，连岳飞当年都靠它给士兵发工资!

  胖东来、泡泡玛特、蜜雪冰城这三个品牌用各自的方式搅动市场，郑州更是通过消费创新探索出新路径。仔细拆解这些案例会发现，它们看似模式不同，实则都踩中了同一个核心 —— 把使用者真实的体验放在首位。

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